私募基金：填补信贷与证券空白？

河北维权网  2008-6-16 23:09:07

　记者杨艳报道　近一两年，一些有“闲钱”的投资者通过不同渠道了解了一些企业的私募基金计划，由于利润颇丰，不少人成为私募的投资者。正因为如此，有关私募基金的话题也越发引人关注，特别是在当前投资渠道较为狭窄的背景下，私募基金似乎成为了填补信贷与证券空白的又一投资渠道，对此，有关专家认为，未来，私募应该称得上是一个投资的新亮点。

私募鲜例让人刮目

　提到私募股权基金成功的案例，知名企业蒙牛就算一个，１９９９年蒙牛乳业集团成立当年实现销售收入４３６５万元；２０００年实现销售收入２．９４亿元；２００１年实现销售收入８．５亿元；２００２年销售收入突破２０个亿；２００２年引入私募基金２６００万美元；２００３年销售收入４０．７亿元；２００４年成功上市，筹集资金１３．７亿港元；虽然私募投资者投资回报率达到５００％，但是牛根生等原始股东却得到了５０００％的回报率。蒙牛的资本运作及海外上市取得了巨大地成功，在国内乳业竞争日趋激烈的情况下，对其主要竞争对手来说也取得了一定的优势，通过私募基金达到了走出去的目的，为公司的发展谋求了很大的空间。为之后的成功奠定了基础，也为今后蒙牛的发展铺平了道路。
　据了解，近年来，私募股权基金在我国的投资规模和数量增长迅速。统计显示，截至２００６年底，我国市场私募股权投资超过１１７亿美元。业内人士透露，２００７年第一季度，１７只可投资于中国的亚洲私募股权基金实现募资７５．６４亿美元，比去年同期上涨３２９．５％。如果没有太大的市场波动，预计２００７年全年国内的私募股权投资额将保持在１００亿美元以上。

私募基金成企业融资“法宝”

　据了解，私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的，叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私募基金。基金的募集方式有两种，一种是通过股权进行的，每个基金持有人都是基金的股东，管理人也是股东之一。另一类是契约型，持有人与管理人是契约关系，不是股权关系。当前的公募基金都是契约型的，但当前中国法律只允许公募基金采取契约方式募集。所以如果要成立私募基金，一定要采取股权方式，这样才没有法律障碍。
　理财专家告诉记者，对于希望引入私募股权基金的中小企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、有效补充资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和企业所急需的专业技能与经验等。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。同时，私募基金在现代经济发展中有效地填补银行信贷与证券市场“真空”，为企业、机构投资者及投资人提供更广泛、更灵活、更具个性化和私密性的投资工具，成为了仅次于企业银行贷款和公开上市发行的重要融资手段。不过，正因为如此，国家更应该进一步明确私募基金的法律地位，严格限制私募基金的销售渠道和销售方式，加强对证券交易违法行为的监管和处罚。所以，需要提醒广大投资者，没有自我保护能力和风险承受能力的投资者最好不要参与私募基金。

责任编辑：彭海峰   编辑：王一然　田玉虎