股市“连阴雨” “保本”成卖点

河北维权网  2008-6-23 22:29:35

  记者杨艳报道　由于连日来股市阴气十足，令不少被深套的投资者扼腕叹息，面对“折本”的窘况，一些投资者再不敢轻易投资，随之而来的是市场内“保本”概念越发浓重，包含“保本”条款的银行理财产品日渐增多，连不少股票类、商品类与混合类理财产品，都以“保本”作为卖点，那么这些产品获取收益的方式有何区别，自然成为人们关注的焦点。

保本产品种类繁多

  日前，不少交行的客户都收到了这样的短信，“‘得利宝·浓青6号’保本浮动收益系列理财产品正式推出，该产品包含2年期、3年期两个投资期限，人民币、澳大利亚元两个投资币种，共四款产品供不同风险偏好的投资人选择……”对于新产品的推出，交通银行一位理财经理表示，现如今的投资者，一般愿意承担20%本金损失的风险，以此获得高收益，例如，交通银行在今年年初推出的“浓青4号五谷丰登收益优化”的5种币种产品，都是95%保本的，主要和芝加哥交易所一揽子农产品的表现挂钩，若以人民币计算，该产品预期收益率就高达25%。还是比较受投资者青睐的。
  理财专家还告诉记者，按照保本的程度，银行的浮动收益类保本理财产品通常分为三类：本金100%加固定收益类保本、本金100%保本、本金95-80%保本。这样分类主要是和产品本身结构有关，通常银行保本办法是将本金投资于低风险领域，用预支收益进行投资。一些95-80%保本的产品，主要是银行对投资者风险喜好程度不同进行的分类设计，也可能因为投资的期权价格比较高。一般来说，银行保本产品的最低投资额为5万元，最低投资期限在1个月到2年间。这些银行理财产品收益都免征个人所得税，在目前市场环境下选择这些产品应该还是比较理想的。

保本基金收益能力比较强

  如今，多数开放式基金市值情况可谓惨烈，而目前市场上保本基金只有4只(除华安国际配置)，分别为南方避险、宝石动力、银华保本、国泰金鹿保本，相对于全部基金平均亏损22.45%，显示出很强的抗跌性。
  对于保本基金的情况，理财师表示，保本基金要在最开始建仓时就获取较高收益，否则就会处境尴尬。按照保本基金合同条款，保本基金的股票仓位和基金获取收益情况表现密切相关，如果收益很高，相对应的股票仓位就很高，反之收益低，股票仓位就会被限制。为此，投资保本基金要注意全程参与，投资者只有在认购期购买并持有至到期，才能享有当期的保本。投资者只能按当时净值提前赎回，如有亏损则需自己承担，还要付出高额的赎回费用。

盈亏表按照挂钩对象“转”

  目前市场上的银行理财产品依据其挂钩对象可以分为如下几类：信用类理财产品，其倾向于直接投向基础资产，而在基础资产的构成中，主要是信贷资产，其次是少部分的短期融资券和房地产租赁，从信用类产品的设计特点来看，证券化的动机与形式表露无疑。
  利率类与汇率类理财产品，主要与利率和汇率走势挂钩，其中可能涉及人民币、美元、澳元、港元等多个币种。股票类、商品类与混合类理财产品，其中股票类产品包括股票挂钩与打新股两大类，其中前者附加了衍生结构，如渣打银行“2008年代客境外理财产品环球农业股票挂钩可转换结构性投资人民币款”，投资于美林1年期环球农业股票挂钩可转换结构性票据(澳元)，该票据挂钩国外上市股票ADM公司、孟山都公司、先正达；而后者相对直接投资于新股申购。
  目前看来，依据不同的挂钩对象，对应的理财产品收益走势分化明显。其原因在于各家银行发行的产品在基础资产和产品结构上的差异越来越大。对于倚重股票类产品的商业银行而言，所售产品的总体表现自然就不容乐观。相比之下，挂钩或直投境内信贷资产的信用类产品，或银行间货币与债券市场的利率类产品，表现还是较为“稳”的。

责任编辑：彭海峰   编辑：王一然　田玉虎